8月5日亚洲早盘：金价站稳4000美元关口，白银强势震荡
2026年8月5日，亚洲交易时段早盘，国际现货黄金价格继续在4000美元/盎司的关键心理关口上方展开高位震荡。截至新加坡时间上午10:30，现货黄金报4012.50美元/盎司，较前一交易日微涨0.15%。与此同时，白银表现更为抢眼，现货白银价格报62.80美元/盎司，日内涨幅达到0.8%，显示出多头蓄势待发的强劲动能。
在新加坡市场，SGX黄金期货主力合约报价同步走高，最新成交价报4015.20美元/盎司。SGX白银期货主力合约报62.95美元/盎司。金银比价目前稳定在63.9附近，较上周的65水平有所回落，表明白银近期表现相对强于黄金。
市场动态：多重因素交织，贵金属高位整固
当前金银市场正处于多重因素交织的复杂环境中。一方面，美国劳工部上周五公布的非农就业数据不及预期，7月新增就业岗位仅18.5万个，远低于市场预期的22万个，令市场对美联储9月降息的预期再度升温。根据CME FedWatch工具，市场目前对9月降息25个基点的概率已升至72%。
另一方面，地缘政治风险持续发酵。中东局势在周末再度紧张，以色列与黎巴嫩边境冲突升级，同时红海航运安全依然面临威胁。这些因素共同推动避险资金持续流入贵金属市场。新加坡金融管理局最新数据显示，7月份新加坡贵金属交易量环比增长12%，其中黄金交易量增长最为显著。
新加坡SGX库存数据：白银库存持续下降
根据SGX最新公布的库存数据，截至8月2日，SGX白银库存为1,280吨，较上周减少35吨，降幅2.7%。这已是连续第六周下降，累计减少超过180吨。黄金库存方面，SGX黄金库存为528吨，较上周基本持平，但较年初已增长8%。
分析人士指出，白银库存的持续下降反映了强劲的工业需求和投资需求。光伏产业对白银的需求在2026年上半年同比增长12%，而印度、东南亚等新兴市场的珠宝和银器需求也保持旺盛。与此同时，白银ETF持仓量在7月份净流入超过500吨，显示机构投资者对白银的配置意愿增强。
盘面走势技术分析：金价面临方向选择，白银突破信号初现
从技术面来看，金价自7月中旬突破4000美元后，已在该关口上方盘整近三周。日线图显示，金价在3980-4050美元区间形成窄幅整理平台，MACD指标在零轴上方粘合，RSI指标维持在58左右的中性偏强区域。分析师认为，金价若能有效突破4050美元阻力位，将打开上行空间至4100-4120美元区域；下方支撑关注3980美元，若跌破可能回踩3950美元一线。
白银技术形态更为积极。日线图上，银价已成功站上62美元关键阻力位，并形成上升通道。布林带开口扩大，MACD金叉向上发散，均显示多头动能正在积聚。短期阻力位关注63.50美元，突破后将挑战65美元整数关口。
本周关注焦点：ISM服务业PMI与美联储官员讲话
展望本周行情，市场焦点将集中在以下事件：8月5日美国ISM服务业PMI数据即将公布，市场预期为52.0，若数据弱于预期将进一步强化降息预期；本周多位美联储官员将发表讲话，市场关注其对通胀和利率路径的最新表态。此外，中国7月CPI和PPI数据也将在本周晚些时候公布，作为全球最大黄金消费国，中国通胀数据对金价具有重要影响。
投资策略：金价高位谨慎追多，白银逢低布局
针对当前金银走势，资深分析师建议投资者采取以下策略：对于黄金，鉴于金价已处于4000美元高位，追多风险较大，建议等待回调至3980美元附近再考虑入场，止损设在3950美元下方。对于白银，当前技术形态较为积极，可在62.50美元附近逢低布局多单，目标看至64.50-65.00美元区域，止损设在61.80美元下方。
中长期来看，在全球央行持续购金、地缘政治风险高企、以及美联储降息周期即将开启的背景下，金银价格仍有上行空间。投资者可考虑在投资组合中维持10%-15%的贵金属配置比例，以对冲通胀和地缘风险。
